房贷利率何时降？专家解读: 结合市场运行状况动态调整

本报记者 郝亚娟 张荣旺 上海、北京报道

《中国经营报》记者在社交平台上注意到，近期社交平台上关于“房贷利率下调”的讨论热度持续攀升。

分析人士指出，随着降准降息预期的逐渐增强，购房者对房贷利率下调的预期也在增强。那么，商业银行贷款市场报价利率（LPR）何时调整？公积金贷款利率将有哪些变化？

广开首席产业研究院资深研究员马泓接受记者采访时表示，尽管当前房贷利率已经处于历史最低水平，但为了促进房地产市场止跌回稳，预计年内首套和二套房平均房贷利率仍有下行空间，幅度大约在25—50个基点。预计二季度，商业银行LPR利率调整的概率可能性大于住房公积金贷款利率。

LPR可能下调

截至当前，LPR已经连续五个月按兵不动。3月20日，2025年3月LPR一年期为3.1%，五年期以上为3.6%。

近日，《人民日报》发表题为《集中精力办好自己的事 增强有效应对美关税冲击的信心》指出，未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。

因此市场对降准降息的期待持续上升。上海易居房地产研究院副院长严跃进指出，随着降息预期的逐渐增强，购房者在面对房贷时，对于利率下调的期待也随之提升，从而引发了广泛的关注和讨论。

“从国际形势看，二季度降息的可能性不容忽视。在关注降息时间窗口的同时，还需重视以下几个关键因素。第一，国际市场利率变动将直接影响我国房贷利率的调整机制。第二，国内房地产市场的走势同样不可忽视。过去六个月整体表现较好，但若今年4月份数据出现波动，相关部门可能需要加码调控，以稳定市场预期。第三，降低贷款成本仍是长期趋势，房贷政策亦有望持续优化，以更好地满足购房者需求。”严跃进说。

从推动房地产市场发展来看，马泓指出，由于外部风险逐步加大，未来政策将进一步激发经济内生性动能，加力推动房地产市场止跌回稳是其中的一个重要环节。

在招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼看来，“适度宽松”是今年货币政策的基调。如果政策利率和存款利率继续降低，银行资金成本持续下行，下一阶段LPR仍将会有一定幅度的下降。预计年内LPR第一次下降或在二季度。但对LPR下降的节奏、幅度，市场不可抱有过高的期待。总体而言，下一阶段LPR的变动，需要综合考虑稳增长、稳息差、稳汇率等多重目标的动态平衡。

房贷利率下行趋势明显

今年的《政府工作报告》明确提出，“稳住楼市”“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。马泓分析，这是首次在两会《政府工作报告》中提出有关房地产市场运行的政策要求，突显了当前宏观经济局势下，稳住楼市对GDP增速、国内投资、消费以及市场信心的恢复将起到巨大推动作用。

具体何时降息？马泓分析，具体时间节点可能要结合市场运行状况动态调整。截至2025年一季度末，30个大中城市商品房成交面积同比增长2.7%，整体全国住房销售状况正向着积极的方向迈进，短期调整住房公积金贷款利率的必要性并不高。除非二季度住宅销售因外部环境变化转而下行，届时适时调整住房公积金贷款利率的必要性则将上升。

马泓表示，为有效应对关税贸易摩擦及其所带来的负面冲击，商业银行LPR利率在二季度调整的概率可能性大于住房公积金贷款利率，因LPR利率的下调将直接影响商业银行全口径行业的融资成本，对投资、消费信心提振的范围更为广泛，有利于稳住经济“总盘”。

谈到公积金贷款利率是否有下调可能，董希淼分析，公积金贷款具有较强的政策性，在商业性个人住房贷款利率大幅度下降的情况下，公积金贷款利率应尽快进行调整，保持与商业性个人住房贷款利率的适当利差，更好地发挥公积金贷款的普惠性。一般而言，住房公积金贷款利率应低于同期限商业性住房贷款利率50个基点以上。此外，住房公积金应更好地支持居民使用公积金购房、租房，比如大幅度简化办理支取手续。

总体来看，严跃进也表示，房贷利率下行的趋势日益明显。未来市场有望迎来更多利好政策，减轻购房者压力。与此同时，监管部门亦应密切跟踪市场动态与利率变化，确保房地产市场平稳健康发展。

（编辑：朱紫云 审核：何莎莎 校对：颜京宁）